O NASDAQ-100, um dos principais índices de ações dos Estados Unidos, inclui algumas das empresas de tecnologia e crescimento mais significativas do mundo, incluindo Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla e Meta (empresa-mãe do Facebook e Instagram).

Após um desempenho excepcional em 2024, no qual o índice subiu mais de 27%, o NASDAQ-100 começou 2025 em alta. Mas a narrativa evoluiu rapidamente. O NASDAQ-100 está atualmente em queda de 7,38% no acumulado do ano até 28 de abril de 2025.

Então, o que mudou – e os investidores devem se preocupar?

Pausa Rápida: O que é o NASDAQ-100?

O NASDAQ-100 é um índice do mercado de ações, que consiste nas 100 maiores empresas não-financeiras listadas na Bolsa de Valores NASDAQ. Estas são algumas das mais conhecidas empresas de tecnologia e crescimento – como Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta e Tesla – mas também incluem empresas como Costco e PepsiCo.

·         Forte presença tecnológica, mas não apenas tecnologia

·         Exclui bancos e financeiras

·         Mais focado que o NASDAQ Composite, que inclui mais de 3.000 empresas

Devido à sua composição, o NASDAQ-100 tende a reagir fortemente às mudanças nas taxas de juros, ciclos de inovação e tendências tecnológicas.

Quando o Momentum Mudou?

O NASDAQ-100 atingiu seu pico de 2025 em 19 de fevereiro de 2025, fechando em 22.175,60 pontos.

Naquele momento, o índice havia ganho 5,72% desde o início do ano – impulsionado pela antecipação de que o Fed reduziria as taxas de juros, bons resultados do setor de tecnologia e entusiasmo em torno da IA.

Após 19 de fevereiro, no entanto, o momentum desvaneceu.

Preocupações com valuation, realização de lucros e incertezas macroeconômicas crescentes contribuíram para o declínio dramático do mercado em março e abril.

O NASDAQ-100 caiu 5,62% apenas em março, levando a queda acumulada do ano para 8,09% até o final do primeiro trimestre de 2025.

NASDAQ-100: Desempenho do Ano até o Momento (Jan a Abr 2025)

Fonte: Nasdaq.com. Todos os índices são de retorno total em dólares americanos. O desempenho passado não é um indicador confiável do desempenho futuro. Dados de 29 de abril de 2025.

Por que a Queda?

Vários fatores contribuíram para o recente recuo:

• Preocupações com Valuation: Após um ganho de quase 50% em dois anos (até abril de 2025), muitas ações de tecnologia estavam precificadas para a perfeição. Mesmo uma leve desaceleração nos lucros ou perspectivas cautelosas dos executivos pode desencadear quedas significativas nos preços.
• Liderança Estreita: Poucas empresas de mega capitalização estavam fazendo a maior parte do trabalho pesado. Quando elas tropeçam – mesmo que levemente – o índice sente.
• Incerteza Macroeconômica: Preocupações crescentes sobre tensões comerciais entre EUA e China, reaceleração da inflação e dados econômicos mistos aumentaram a pressão.
• Realização de Lucros: Após os ganhos do ano passado (27,01%), alguns investidores estão garantindo lucros – especialmente players institucionais e hedge funds buscando reduzir riscos.

O que os Gráficos Dizem

O NASDAQ-100 violou pontos de suporte importantes quando o mercado experimentou sua venda massiva em março.

O Índice de Força Relativa (RSI) mostrou que o mercado atingiu níveis de "sobrevenda" no início de abril, o que frequentemente sinaliza uma recuperação de curto prazo, a menos que fatores fundamentais a sustentem.

O mercado experimentou uma pequena recuperação no final de abril, mas os investidores continuam mostrando cautela.

Resultados das Grandes Tecnológicas à Vista: Um Teste Crucial pela Frente

A volatilidade do mercado aumentará porque várias grandes empresas de tecnologia divulgarão seus relatórios de resultados, começando com Amazon e Apple em 1º de maio de 2025, e Microsoft e Meta Platforms em 30 de abril de 2025.

Estas empresas representam coletivamente uma parte importante tanto do NASDAQ-100 quanto do mercado como um todo. Os analistas estabeleceram altas expectativas porque preveem que as empresas de TI alcançarão uma taxa de crescimento de lucros de 15% até 2025. Vários analistas alertam que as condições econômicas tornam essas projeções potencialmente otimistas demais.

Essas empresas enfrentam riscos de desempenho devido a disputas comerciais em andamento e pressões inflacionárias, além de mudanças nos padrões de comportamento do consumidor. A cadeia de suprimentos da Apple enfrenta potencial interrupção devido a tarifas de importação chinesas, enquanto a Amazon enfrenta concorrência crescente em seu segmento de serviços em nuvem. As tarifas mais altas forçaram numerosos varejistas terceirizados a sair da venda do Amazon Prime Day.

Os investidores prestarão muita atenção a esses relatórios de resultados para entender como essas empresas gerenciam o ambiente econômico e sua capacidade de atender ou superar as expectativas.

Conclusão

A trajetória do NASDAQ-100 este ano serve como um lembrete de que os mercados não são lineares.

Um período de esfriamento era inevitável após um espetacular 2024, particularmente dado os valuations inflados e as incertezas macroeconômicas crescentes.

Embora ainda existam muitos incentivos de longo prazo para o avanço tecnológico e de inteligência artificial, os investidores fariam bem em permanecer ágeis.

O segredo para lidar com situações como essas com sabedoria e calma é saber quando o entusiasmo se torna excessivo.

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