ナスダック100は、アメリカの主要な株式指数の一つであり、アップル、マイクロソフト、エヌビディア、テスラ、メタ（フェイスブックとインスタグラムの親会社）など、世界で最も重要なテクノロジーおよび成長企業を含んでいます。

2024年に指数が27％以上上昇するという卓越した成績を収めた後、ナスダック100は2025年を高い調子で始めました。しかし、状況は急速に変化しました。2025年4月28日現在、ナスダック100は今年に入って7.38％下落しています。

では、何が変わったのでしょうか？投資家は懸念すべきなのでしょうか？

簡単な説明：ナスダック100とは何か？

ナスダック100は、ナスダック証券取引所に上場している100の最大の非金融企業で構成される株式市場指数です。これらにはアップル、マイクロソフト、エヌビディア、アマゾン、メタ、テスラなどの最もよく知られたテクノロジーと成長企業が含まれますが、コストコやペプシコなどの企業も含まれています。

·         テクノロジー中心だがテクノロジーのみではない

·         銀行と金融機関を除外

·         ナスダック総合指数よりも焦点を絞っている、後者は3,000社以上を含む

その構成により、ナスダック100は金利の変化、イノベーションサイクル、テクノロジートレンドに強く反応する傾向があります。

いつモメンタムが変化したのか？

ナスダック100は2025年2月19日に2025年のピークに達し、22,175.60ポイントで取引を終えました。

その時点で、指数は年初来5.72％上昇していました – これはFRBが金利を引き下げるだろうという期待感、好調なテック企業の業績、AIをめぐる興奮が原動力でした。

しかし、2月19日以降、勢いは衰えました。

バリュエーションに関する懸念、利益確定、増大するマクロ経済の不確実性がすべて、3月と4月の市場の劇的な下落に貢献しました。

ナスダック100は3月だけで5.62％下落し、2025年第1四半期末までの年初来の減少は8.09％となりました。

ナスダック100：年初来のパフォーマンス（2025年1月～4月）

出典：Nasdaq.com。すべての指数は米ドル建ての総リターンです。過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスの信頼できる指標ではありません。データは2025年4月29日現在のものです。

なぜ下落したのか？

最近の調整にはいくつかの要因が貢献しています：

• バリュエーションの懸念： 2年間でほぼ50％の上昇後（2025年4月時点）、多くのテクノロジー株は完璧な価格が付けられていました。収益のわずかな減速や経営陣からの慎重な見通しでも、大幅な価格下落を引き起こす可能性があります。
• 狭いリーダーシップ： 少数の超大型株が大部分の重責を担ってきました。彼らがつまずく – わずかでも – と、指数はそれを感じます。
• マクロ経済の不確実性： 米中間の貿易摩擦に関する懸念の高まり、インフレの再加速、混合した経済データがすべて圧力を加えています。
• 利益確定： 昨年の上昇（27.01％）の後、一部の投資家は利益を確定しています – 特にリスクを減らそうとする機関投資家とヘッジファンドがそうです。

チャートが示すもの

ナスダック100は3月に市場が売り込まれた際、重要なサポートポイントを破りました。

相対力指数（RSI）は、市場が4月初旬に「売られすぎ」のレベルに達したことを示し、これは基本的要因がそれを支持しない限り、短期的な反発を示唆することが多いです。

市場は4月下旬に小さな回復を経験しましたが、投資家は引き続き慎重さを示しています。

大手テック企業の決算発表：重要なテスト

2025年5月1日にアマゾンとアップルから始まり、2025年4月30日にはマイクロソフトとメタプラットフォームの決算発表が予定されているため、市場のボラティリティは増加するでしょう。

これらの企業は、ナスダック100と市場全体の両方の主要部分を集合的に代表しています。アナリストは、IT企業が2025年までに15％の利益成長率を達成すると予測しているため、高い期待値を設定しています。一部のアナリストは、経済状況によりこれらの予測が楽観的すぎる可能性があると警告しています。

これらの企業は、継続的な貿易紛争とインフレ圧力、そして変化する消費者行動パターンからパフォーマンスのリスクに直面しています。アップルのサプライチェーンは中国からの輸入税による潜在的な混乱に直面しており、アマゾンはクラウドサービス部門での競争の激化に直面しています。より高い関税により、多くのサードパーティ小売業者がアマゾンプライムデーのセールから撤退することを余儀なくされています。

投資家は、これらの企業が経済環境をどのように管理し、期待を満たすまたは超える能力を理解するために、これらの決算報告に注目するでしょう。

結論

今年のナスダック100の軌跡は、市場が直線的ではないことを思い出させます。

特にインフレしたバリュエーションと高まるマクロ経済の不確実性を考慮すると、素晴らしい2024年の後の冷却期間は避けられませんでした。

テクノロジーと人工知能の進歩のための多くの長期的なインセンティブがまだあるにもかかわらず、投資家は機敏さを維持することが賢明でしょう。

このような状況を賢く冷静に扱う秘訣は、興奮がいつ過度になるかを知ることです。

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