Le NASDAQ-100, l'un des principaux indices boursiers des États-Unis, comprend certaines des entreprises technologiques et de croissance les plus importantes au monde, notamment Apple, Microsoft, Nvidia, Tesla et Meta (société mère de Facebook et Instagram).
Après une performance exceptionnelle en 2024 où l'indice a bondi de plus de 27%, le NASDAQ-100 a commencé l'année 2025 sur une note élevée. Mais la situation a rapidement évolué. Le NASDAQ-100 est actuellement en baisse de 7,38% depuis le début de l'année au 28 avril 2025.
Alors, qu'est-ce qui a changé – et les investisseurs devraient-ils s'inquiéter ?
Pause rapide : Qu'est-ce que le NASDAQ-100 ?
Le NASDAQ-100 est un indice boursier, qui se compose des 100 plus grandes entreprises non financières cotées à la Bourse du NASDAQ. Il s'agit de quelques-uns des noms les plus connus dans le domaine de la technologie et de la croissance – comme Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta et Tesla – mais comprend également des entreprises comme Costco et PepsiCo.
· Fortement axé sur la technologie mais pas uniquement
· Exclut les banques et les institutions financières
· Plus ciblé que le NASDAQ Composite, qui comprend plus de 3 000 entreprises
En raison de sa composition, le NASDAQ-100 a tendance à réagir fortement aux variations des taux d'intérêt, aux cycles d'innovation et aux tendances technologiques.
Quand la dynamique a-t-elle changé ?
Le NASDAQ-100 a atteint son pic de 2025 le 19 février 2025, clôturant à 22 175,60 points.
À ce moment-là, l'indice avait gagné 5,72% depuis le début de l'année – alimenté par l'anticipation que la Fed réduirait les taux d'intérêt, les bons résultats des entreprises technologiques et l'enthousiasme entourant l'IA.
Après le 19 février, cependant, l'élan s'est estompé.
Les préoccupations concernant la valorisation, la prise de bénéfices et les incertitudes macroéconomiques croissantes ont toutes contribué au déclin dramatique du marché en mars et avril.
Le NASDAQ-100 a chuté de 5,62% en mars seulement, portant la baisse depuis le début de l'année à 8,09% à la fin du premier trimestre 2025.
NASDAQ-100 : Performance depuis le début de l'année (Jan à Avr 2025)
Source : Nasdaq.com. Tous les indices sont le rendement total en dollars américains. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Données au 29 avril 2025.
Pourquoi cette chute ?
Plusieurs facteurs ont contribué au récent repli :
- Préoccupations de valorisation : Après un gain de près de 50% sur deux ans (à avril 2025), de nombreuses actions technologiques étaient valorisées à la perfection. Même un léger ralentissement des bénéfices ou des perspectives prudentes des dirigeants peuvent déclencher des baisses de prix importantes.
- Leadership étroit : Un petit nombre de méga-capitalisations avaient fait l'essentiel du travail. Quand elles trébuchent – même légèrement – l'indice le ressent.
- Incertitude macroéconomique : Les inquiétudes croissantes concernant les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, la réaccélération de l'inflation et les données économiques mitigées ont toutes ajouté de la pression.
- Prise de bénéfices : Après les gains de l'année dernière (27,01%), certains investisseurs sécurisent leurs bénéfices – en particulier les acteurs institutionnels et les fonds spéculatifs cherchant à réduire les risques.
Ce que disent les graphiques
Le NASDAQ-100 a violé des points de support importants lorsque le marché a connu sa vente massive en mars.
L'Indice de Force Relative (RSI) a montré que le marché a atteint des niveaux de "survente" au début avril, ce qui signale souvent un rebond à court terme à moins que des facteurs fondamentaux ne le soutiennent.
Le marché a connu une légère reprise fin avril, mais les investisseurs continuent de faire preuve de prudence.
Résultats à venir des grandes entreprises technologiques : Un test crucial à l'horizon
La volatilité du marché va augmenter car plusieurs grandes entreprises technologiques vont publier leurs résultats financiers, à commencer par Amazon et Apple le 1er mai 2025, et Microsoft et Meta Platforms le 30 avril 2025.
Ces entreprises représentent collectivement une part majeure du NASDAQ-100 et du marché tout entier. Les analystes ont établi des attentes élevées car ils prévoient que les entreprises informatiques atteindront un taux de croissance des bénéfices de 15% d'ici 2025. Plusieurs analystes avertissent que les conditions économiques rendent ces projections potentiellement trop optimistes.
Ces entreprises font face à des risques de performance liés aux litiges commerciaux en cours et aux pressions inflationnistes, ainsi qu'aux changements dans les modèles de comportement des consommateurs. La chaîne d'approvisionnement d'Apple fait face à des perturbations potentielles dues aux taxes d'importation chinoises, tandis qu'Amazon fait face à une concurrence croissante dans son segment de services cloud. Les tarifs plus élevés ont forcé de nombreux détaillants tiers à se retirer de la vente Amazon Prime Day.
Les investisseurs prêteront une attention particulière à ces rapports de résultats pour comprendre comment ces entreprises gèrent l'environnement économique et leur capacité à répondre ou dépasser les attentes.
Conclusion
La trajectoire du NASDAQ-100 cette année sert de rappel que les marchés ne sont pas linéaires.
Une période de refroidissement était inévitable après un spectaculaire 2024, particulièrement compte tenu des valorisations gonflées et des incertitudes macroéconomiques croissantes.
Bien qu'il y ait encore de nombreuses incitations à long terme pour l'avancement technologique et l'intelligence artificielle, les investisseurs feraient bien de rester agiles.
Le secret pour gérer ces situations avec sagesse et calme est de savoir quand l'enthousiasme devient excessif.
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